國務院(yuan)辦(ban)公廳關(guan)于(yu)印發《促進創業(ye)投資

高質量(liang)發展(zhan)的(de)若干政策措施》的(de)通知(zhi)

國(guo)辦發〔2024〕31號(hao)

各省(sheng)、自治(zhi)區、直轄市(shi)人民政(zheng)府，國務院各部委、各直屬機構：

《促進創業投資高質量發(fa)展的(de)若(ruo)干政(zheng)策(ce)措施》已經國務(wu)院同意，現印發(fa)給你們，請(qing)認真貫徹執(zhi)行。

國(guo)務(wu)院辦公(gong)廳　　　　???

2024年6月15日(ri)　　　　??

促進創業投(tou)資高(gao)質量發展的若干政策措施

發(fa)展創(chuang)業(ye)投資是促進(jin)科技、產業(ye)、金融良性(xing)循環(huan)的重(zhong)要舉措(cuo)。為貫徹落(luo)實黨中央、國(guo)務(wu)院決(jue)策部(bu)署，促進(jin)創(chuang)業(ye)投資高質量發(fa)展，現提出以下政(zheng)策措(cuo)施(shi)。

一、總(zong)體要求

促進創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)高質量發(fa)展(zhan)，要以習近平新(xin)(xin)時代中國(guo)特(te)色社會主義思想為(wei)指導(dao)，全(quan)面(mian)(mian)貫徹落實黨的二十(shi)大精(jing)神，完(wan)整、準確、全(quan)面(mian)(mian)貫徹新(xin)(xin)發(fa)展(zhan)理念，著力推動高質量發(fa)展(zhan)，圍繞創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)“募投(tou)(tou)管退(tui)”全(quan)鏈條，進一步完(wan)善(shan)政策環境(jing)和管理制度，積(ji)極支持創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)做大做強(qiang)，充(chong)分發(fa)揮創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)支持科技創新(xin)(xin)的重(zhong)要作用，按照市場(chang)化法治化原則引導(dao)創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)穩定和加大對重(zhong)點領(ling)域(yu)投(tou)(tou)入(ru)，強(qiang)化企業創新(xin)(xin)主體地位，促進科技型企業成長，為(wei)培育發(fa)展(zhan)新(xin)(xin)質生產力、實現高水平科技自立自強(qiang)、塑造發(fa)展(zhan)新(xin)(xin)動能新(xin)(xin)優勢(shi)提(ti)供有力支撐。

二、培育多元化創業(ye)投資主(zhu)體

（一）加快培育高質量創業投資機構。鼓(gu)勵行業骨干企(qi)業、科研機(ji)構(gou)(gou)、創(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)業平臺(tai)機(ji)構(gou)(gou)等參與創(chuang)(chuang)業投(tou)資，重(zhong)點培(pei)育一批(pi)優秀創(chuang)(chuang)業投(tou)資機(ji)構(gou)(gou)，支持中小型創(chuang)(chuang)業投(tou)資機(ji)構(gou)(gou)提升(sheng)發展水平。引導(dao)創(chuang)(chuang)業投(tou)資機(ji)構(gou)(gou)規(gui)范運作，提升(sheng)股權(quan)投(tou)資、產業引導(dao)、戰略咨詢等綜合(he)服務(wu)(wu)能(neng)力。創(chuang)(chuang)業投(tou)資機(ji)構(gou)(gou)按規(gui)定開展私募投(tou)資基金業務(wu)(wu)的(de)，應當依法依規(gui)履行登(deng)(deng)記備案(an)手續。未經登(deng)(deng)記備案(an)的(de)主體，應當用自有資金投(tou)資。

（二）支持(chi)專(zhuan)業(ye)性創業(ye)投資機構發展。加(jia)大高(gao)新(xin)(xin)技(ji)術細分領域專(zhuan)業性(xing)創(chuang)(chuang)業投(tou)(tou)資機(ji)構(gou)培(pei)育力(li)度(du)，引導(dao)帶動發展(zhan)一批專(zhuan)精特新(xin)(xin)“小巨人”企業，促(cu)進提升中小企業競爭力(li)。聚焦新(xin)(xin)領域新(xin)(xin)賽(sai)道，對投(tou)(tou)資原(yuan)創(chuang)(chuang)性(xing)引領性(xing)科技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)的創(chuang)(chuang)業投(tou)(tou)資機(ji)構(gou)，加(jia)大政策支持力(li)度(du)，引導(dao)創(chuang)(chuang)業投(tou)(tou)資充分發揮投(tou)(tou)早、投(tou)(tou)小、投(tou)(tou)硬科技(ji)的作用(yong)。

（三）發揮政府出(chu)資的創(chuang)業投資基金作用。充分(fen)發(fa)(fa)揮國家(jia)新興產(chan)業創(chuang)(chuang)業投(tou)資(zi)引導(dao)(dao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)、國家(jia)中(zhong)小企業發(fa)(fa)展基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)、國家(jia)科技成(cheng)果轉化(hua)引導(dao)(dao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)等作(zuo)用(yong)，進(jin)一步做優做強，提高市(shi)場化(hua)運作(zuo)效率，通過“母基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)+參股+直投(tou)”方(fang)式支(zhi)持戰略性新興產(chan)業和未(wei)來產(chan)業。優化(hua)政府出(chu)資(zi)的創(chuang)(chuang)業投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管理，改革完善基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)考核(he)、容錯免(mian)責機制(zhi)，健全績(ji)效評(ping)價(jia)制(zhi)度(du)。系統研(yan)究解決(jue)政府出(chu)資(zi)的創(chuang)(chuang)業投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)集中(zhong)到期(qi)退出(chu)問題。

（四）落實(shi)和完善(shan)國資(zi)創業投資(zi)管理(li)制度(du)。支(zhi)持有(you)條件的(de)國有(you)企(qi)業(ye)(ye)發(fa)(fa)揮自身優(you)勢，利用創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基金加(jia)大(da)對行(xing)業(ye)(ye)科技(ji)領(ling)軍企(qi)業(ye)(ye)、科技(ji)成果轉化和產業(ye)(ye)鏈上(shang)下游中小企(qi)業(ye)(ye)的(de)投(tou)資(zi)(zi)力(li)度(du)。健全符合創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)行(xing)業(ye)(ye)特點和發(fa)(fa)展規律的(de)國資(zi)(zi)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)管(guan)理體制(zhi)和盡(jin)職合規責任(ren)豁免機制(zhi)，探索對國資(zi)(zi)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)機構按(an)照整個基金生命周期進行(xing)考核。

三、多渠道(dao)拓寬創(chuang)業投資(zi)資(zi)金來(lai)源

（五(wu)）鼓勵長期資金投(tou)(tou)向創(chuang)業投(tou)(tou)資。支持保(bao)險(xian)機(ji)構按照市(shi)(shi)場化原則(ze)做(zuo)好(hao)對創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)，保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)穿透后底(di)層(ceng)資(zi)產(chan)為(wei)戰略性新興產(chan)業(ye)(ye)未上市(shi)(shi)公司(si)股權的(de)(de)，底(di)層(ceng)資(zi)產(chan)風(feng)險(xian)因(yin)子(zi)適用保(bao)險(xian)公司(si)償付能力監管規則(ze)相(xiang)關要求。鼓勵符合條件的(de)(de)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)機(ji)構發(fa)行公司(si)債(zhai)(zhai)券和債(zhai)(zhai)務(wu)融資(zi)工具，增強(qiang)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)機(ji)構籌(chou)集長(chang)期穩定(ding)資(zi)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)能力。

（六）支持資(zi)(zi)產管理機構加大對創業投資(zi)(zi)的投入。支(zhi)(zhi)持資(zi)產(chan)管(guan)理(li)機構開發與創(chuang)業投(tou)(tou)(tou)資(zi)相(xiang)適應的長期投(tou)(tou)(tou)資(zi)產(chan)品(pin)。在依(yi)法合規(gui)、嚴格控(kong)制風(feng)險的前提下(xia)，支(zhi)(zhi)持私募資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)創(chuang)業投(tou)(tou)(tou)資(zi)基金(jin)。鼓勵(li)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)機構針對科(ke)技型企業在不同(tong)成長階段(duan)的經營特征和金(jin)融需求(qiu)，提供并(bing)完善股(gu)權投(tou)(tou)(tou)資(zi)、債券投(tou)(tou)(tou)資(zi)、股(gu)票投(tou)(tou)(tou)資(zi)和資(zi)產(chan)服務信托等(deng)綜合化金(jin)融服務。

（七）擴大金融資(zi)產投(tou)資(zi)公司直(zhi)接股權投(tou)資(zi)試點范(fan)圍。支(zhi)持(chi)(chi)金融(rong)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公司在總(zong)結上海試點(dian)(dian)開展(zhan)直(zhi)接(jie)股(gu)權投(tou)資(zi)經驗(yan)基礎上，穩步擴大試點(dian)(dian)地區范圍(wei)，充(chong)分發揮金融(rong)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公司在創業投(tou)資(zi)、股(gu)權投(tou)資(zi)、企業重組等(deng)方面的專業優勢，加(jia)大對科技創新(xin)的支(zhi)持(chi)(chi)力度。

（八(ba)）豐富創(chuang)業投資基金產(chan)品類型。鼓勵推出更(geng)多股債(zhai)混合型創業投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)產品(pin)，更(geng)好匹配長期(qi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)配置特點和風險偏好，通(tong)過優(you)先股、可(ke)轉債(zhai)、認股權等多種方(fang)式投(tou)資(zi)(zi)(zi)科技創新領域。積極(ji)發展創業投(tou)資(zi)(zi)(zi)母(mu)基(ji)金(jin)(jin)和契約(yue)型創業投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)。

四、加強創業投資政府引導和差異化監管(guan)

（九）建立創(chuang)(chuang)業投(tou)資(zi)與創(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)業項(xiang)目對接(jie)機制(zhi)。實施“科技產(chan)業(ye)(ye)金融一體化(hua)專項”，開展科技計劃成果路演(yan)、專精(jing)特新中小企(qi)業(ye)(ye)“一月一鏈”等活動，組織遴選符合(he)條件的(de)科技型企(qi)業(ye)(ye)、專精(jing)特新中小企(qi)業(ye)(ye)，以及帶動就業(ye)(ye)較多的(de)企(qi)業(ye)(ye)和項目，加強與(yu)創業(ye)(ye)投(tou)資(zi)機構(gou)對接。

（十(shi)）實施專利產業(ye)化促進中小(xiao)企(qi)業(ye)成長計(ji)劃。優選一批(pi)高成長性企業，鼓(gu)勵創業投資(zi)機構圍繞企業專利產業化(hua)(hua)開展(zhan)領投和針對(dui)性服務，加強(qiang)規范(fan)化(hua)(hua)培(pei)育和投后管(guan)理。

（十一）持續落實落細創業投資企業稅收優(you)惠政(zheng)策。落實鼓勵(li)創(chuang)業投(tou)資(zi)企業和天使投(tou)資(zi)個(ge)人投(tou)資(zi)種子期(qi)、初創(chuang)期(qi)科技型(xing)等企業的稅(shui)收支(zhi)持政(zheng)策(ce)，加大(da)政(zheng)策(ce)宣傳輔導(dao)力(li)度(du)，持續優化納稅(shui)服(fu)務。

（十二）實施符合創業投資基金(jin)特點的(de)差異化監管。細化(hua)《私募(mu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金(jin)(jin)監(jian)督管理條(tiao)例》監(jian)管要求，對創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金(jin)(jin)在登記備案、資(zi)(zi)金(jin)(jin)募(mu)集、投(tou)(tou)資(zi)(zi)運作(zuo)、風險監(jian)測、現場檢查等方(fang)面實(shi)施與其他私募(mu)基金(jin)(jin)差(cha)異(yi)化(hua)的監(jian)管政策，支持創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金(jin)(jin)規(gui)范(fan)發展。

（十(shi)三(san)）有(you)序擴(kuo)大創業投資對外開放(fang)。修訂完(wan)善《外(wai)(wai)商投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)創(chuang)業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)企業(ye)管理(li)規定》，便(bian)(bian)利(li)(li)外(wai)(wai)國投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者在(zai)境(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)內從事創(chuang)業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)。支持國際專業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)構和(he)團(tuan)隊在(zai)境(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)內設(she)立人民幣基金，發揮(hui)其投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)經驗和(he)綜合服務優勢。引導和(he)規范(fan)(fan)我國創(chuang)業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)構有(you)序開(kai)展境(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)。深入(ru)推(tui)進跨境(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)融資(zi)(zi)(zi)(zi)便(bian)(bian)利(li)(li)化(hua)試點(dian)，進一步(bu)優化(hua)外(wai)(wai)商直(zhi)接投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)（FDI）項下外(wai)(wai)匯管理(li)，便(bian)(bian)利(li)(li)創(chuang)業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)構等經營主體辦理(li)外(wai)(wai)匯業(ye)務。研究規范(fan)(fan)合格境(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)有(you)限合伙人（QFLP）試點(dian)機(ji)制和(he)制度框架，進一步(bu)擴大(da)試點(dian)范(fan)(fan)圍，引導境(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)創(chuang)業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)構規范(fan)(fan)開(kai)展跨境(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)。

五、健全(quan)創(chuang)業投資(zi)退出機(ji)制(zhi)

（十四）拓寬(kuan)創業(ye)投資退(tui)出渠道。充分(fen)發揮滬深(shen)交易所主(zhu)板(ban)(ban)、科創(chuang)板(ban)(ban)、創(chuang)業(ye)(ye)板(ban)(ban)和全國(guo)中小企業(ye)(ye)股份轉(zhuan)讓系(xi)統（北交所）、區域性股權市(shi)場及其“專精(jing)特新”專板(ban)(ban)功(gong)能，拓寬并(bing)購(gou)重組(zu)退(tui)出渠(qu)道。對突破關鍵核(he)心技術的科技型企業(ye)(ye)，建立上(shang)市(shi)融資(zi)、債券發行(xing)、并(bing)購(gou)重組(zu)綠色通(tong)道，提高全國(guo)中小企業(ye)(ye)股份轉(zhuan)讓系(xi)統（北交所）發行(xing)審核(he)質效。落實(shi)好境(jing)外上(shang)市(shi)備案管理(li)制度，暢通(tong)外幣創(chuang)業(ye)(ye)投資(zi)基金(jin)退(tui)出渠(qu)道。

（十五）優化創業投資基金退出政策。加(jia)快解決銀行(xing)保險(xian)資產(chan)管(guan)理產(chan)品投(tou)(tou)資企業的(de)股(gu)權退出問題。支持(chi)發展并購基金(jin)和創業投(tou)(tou)資二(er)級市場基金(jin)，優化私募基金(jin)份額轉讓業務流程和定價機制，推動(dong)區域性股(gu)權市場與創業投(tou)(tou)資基金(jin)協同發展。推進實物(wu)分配股(gu)票試點。

六、優化創業投(tou)資(zi)市場環(huan)境

（十(shi)六）優化創業投資行業發(fa)展環境。建(jian)立(li)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資新出(chu)臺重大政策(ce)會商機制，各部(bu)門在出(chu)臺涉創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資行業(ye)(ye)、創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資機構(gou)等重大政策(ce)前，應(ying)按規(gui)定開展宏(hong)觀(guan)政策(ce)取向一致(zhi)性評估，防(fang)止出(chu)臺影(ying)響(xiang)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資特別是(shi)民(min)間投(tou)資積(ji)極性的政策(ce)措(cuo)施。持續提升創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資企業(ye)(ye)和創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資管(guan)(guan)理(li)企業(ye)(ye)登(deng)記(ji)管(guan)(guan)理(li)規(gui)范化水(shui)平(ping)。建(jian)立(li)健全(quan)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資行業(ye)(ye)統計分析體系，加強部(bu)門間信息共享。

（十七(qi)）營(ying)造支(zhi)持科技創新的良(liang)好金融生態。在(zai)依(yi)法合(he)(he)(he)規、風險(xian)可(ke)控前提下，支持銀行與(yu)創(chuang)業投資機(ji)構(gou)加強合(he)(he)(he)作，開(kai)展“貸款+外部(bu)直投”等業務。研(yan)究完善并(bing)購貸款適用范圍、期限、出資比例(li)等政策規定(ding)，擴大科技創(chuang)新領(ling)域并(bing)購貸款投放。支持符(fu)合(he)(he)(he)條件的(de)上(shang)市公司通過發(fa)行股票或可(ke)轉債募集(ji)資金并(bing)購科技型企業。

各地區、各部門(men)要(yao)(yao)把促(cu)進(jin)創業(ye)投資高質量(liang)發展(zhan)(zhan)作(zuo)(zuo)(zuo)為大力(li)發展(zhan)(zhan)科技金融(rong)、加(jia)快實(shi)現高水平科技自(zi)立(li)自(zi)強、推(tui)(tui)動高質量(liang)發展(zhan)(zhan)的(de)重要(yao)(yao)舉措(cuo)，壓實(shi)主體責任，精(jing)心組織實(shi)施。國家發展(zhan)(zhan)改革委要(yao)(yao)會同相(xiang)關部門(men)完(wan)善工作(zuo)(zuo)(zuo)機制，加(jia)強統籌(chou)協調，形(xing)成工作(zuo)(zuo)(zuo)合力(li)，共同推(tui)(tui)動促(cu)進(jin)創業(ye)投資高質量(liang)發展(zhan)(zhan)的(de)各項(xiang)措(cuo)施落實(shi)落細。